CPI回归"1"区间、PPI添速降幅却超预期 所为何因?


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  果然!CPI回归“1”区间,猪肉价格涨幅“腰斩”!PPI添速降幅却超预期,所为何因?

  10月15日,国家统计局发布了全国CPI(居民消耗价格指数)和PPI(工业创造者出厂价格指数)数据。

  数据表现,CPI环比与同比涨幅均不息回落,前期沿路带动CPI上走的猪肉价格,环比价格由上月上涨1.2%转为降低1.6%,同比价格上涨25.5%,较上个月的同比上涨52.6%的涨幅,展现了“腰斩”的情况。

  本月数据的另一看点是,PPI环比涨幅不息回落,同比降幅略有扩大。近期外贸数据和金融数据相继公布,外现均超市场预期,但9月生产原料和生活原料出厂价格环比均展现了下走,批准记者采访的人士外示,这表现需要有待进一步挑振。

  食品价格回落带动CPI涨幅下走

  9月份,各地积极落实好“六稳”“六保”政策和常态化疫情防控措施,市场供需状况总体安详。国家统计局公布数据表现,CPI环比上涨0.2%,同比上涨1.7%,涨幅别离比上月回落0.2个百分点和0.7个百分点。

  来源:国家统计局

  其中,食品价格同比上涨7.9%,涨幅比上月回落3.3个百分点,影响CPI上涨约1.69个百分点。食品中,猪肉价格上涨25.5%,涨幅比上月大幅回落27.1个百分点。不光这样,除鲜菜、鲜果外,牛肉、羊肉价格涨幅回落,鸡蛋、鸡肉和鸭肉价格别离降低17.7%、9.1%和4.7%,降幅别离扩大5.3、7.5和3.8个百分点。

  扣除食品和能源价格的中央CPI同比上涨0.5%,涨幅与上月相通。

  国家统计局城市司高级统计师董莉娟外示,生猪生产赓续恢复,存栏一连改善,贮备猪肉投放添众,猪肉供给有所增补是推动猪肉价格下走的主要因为。而鲜菜和鲜果价格则是受季节和节日等因素叠添影响得到了赞成,鲜菜价格也受到了片面地区降雨影响。

  英大证券钻研所所长郑后成对记者外示,基数上走叠添翘尾因素下走对9月CPI当月同比形成确定性的“双厚利空”。从组织的角度看,在生猪产能赓续恢复的背景下,猪肉平均批发价呈添速下走的趋势,与此同时,2019年同期基数添速上走,二者共同使猪肉平均批发价当月同比迅速下走;从人民币汇率角度看,近期人民币汇率大幅升值,在肯定程度上压矮了进口商品的价格。

  市场预期CPI将不息下走

  猪肉价格走势是影响CPI走势的主要因素。10月10日,农业乡下部召开全国生猪生产恢复视频调度推进会指出,截至现在,全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到平常年份80%以上的程度,生猪周围养殖比重挑高到53%。

  浙商证券始席经济学家李超(金麒麟分析师)认为,9月猪肉价格见顶回落,“猪周期”开启下走通道。除非再次展现非洲瘟疫相通的突发性事件,供求有关决定了猪肉价格不具备再次上走动力。历史上能繁母猪同比回升的拐点往往领先猪价下走的拐点一年旁边,本轮能繁母猪添速矮点出现在2019年9月,所以9月中旬以来猪价的赓续回落基本证实了猪价拐点已现,“猪周期”开启下走通道。

  郑后成也外示,展望10月当月CPI同比添速还将迅速下走。一是10月CPI当月同比的基数上走0.80个百分点,利空程度要大于9月;二是生猪产能产能恢复势头卓异。现在猪肉平均批发价尚处于43.17元/公斤的相对高位,后期下走空间大;三是人民币汇率尚处于升值通道之中,还将不息对进口商品的价格形成压力。

  财信钻研院副院长伍超明对记者外示,现在的情况是全球疫情展现一再,需要恢复对原油价格的赞成力度有所削弱,年内原油价格或将不息矮位波动,叠添国内居民消耗需要渐进式弱苏醒,非食品上涨动能不强。展望年内四季度CPI进入1%以内时代,10月CPI添长0.8%旁边。

  9月23日农业部外示,秋粮丰收已成定局,一方面来自于种植面积的增补,展望比上年增补800万亩,另一方面来自于,平均亩产的挑高将近2公斤,产量有看高位增补,供给有力保障,粮食价格保持安详。这也为CPI保持安详挑供了基础。数据表现,幼麦、稻米价格比较安详,CPI粮食项环比持平。

  PPI添速同比降幅高于预期,因为有三

  本月数据的另一看点是,PPI环比涨幅不息回落,同比降幅略有扩大,且PPI同比降幅高于市场预期。

  国家统计局公布数据表现,从环比看,PPI上涨0.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点,是不息第二个月环比回落。从同比看,PPI降低2.1%,降幅比上月扩大0.1个百分点。

  董莉娟介绍,调查的40个工业走业大类中,价格上涨的有15个,比上月缩短2个;降低的19个,增补1个;持平的6个,增补1个。其中,受国际原油价格转折影响,石油有关走业价格由涨转降。其他主要走业,暗色金属冶炼和压延添工业、有色金属冶炼和压延添工业、农副食品添工业价格涨幅均有所回落。此外,计算机、通信和其他电子设备制造业价格降幅比上月扩大0.3个百分点。

  同最近看,主要走业中,价格涨幅回落的有农副食品添工业,有色金属冶炼和压延添工业。价格降幅收窄的有煤炭开采和洗选业,非金属矿物成品业。价格降幅扩大的有石油和天然气开采业,石油、煤炭及其他燃料添工业。此外,暗色金属冶炼和压延添工业价格由上月降低转为持平。

  伍超明指出,PPI添速同比降幅高于预期因为有三。一是受国际原油价格转折影响,石油有关走业价格由涨转降,有色金属等价格同比添速也放缓。二是下游制造业价格同比添速也展现回落,响答制造业投资需要有待进一步挑振。三是生活原料价格环比添速由涨转降,由0.1%降至-0.1%,其中主要是耐用消耗品、农副食品添工业价格降幅较大,响答下游消耗需要仍有待深化。

  李超外示,展看异日,经济苏醒进程一连,PPI仍有回升动力,从生产端看,国内工业生产保持卓异势头,从需要端看,一方面,出口贸易外现照样强势,另一方面,广义赤字的逐渐落地对于基建投资上走有肯定赞成。但是在供给扰动降低、需要侧异国强劲政策刺激的前挑下,PPI将一连矮斜率修复趋势。

  郑后成也外示,展看10月,PPI当月同比面临肯定赞成,但是大幅上走概率较矮。最先摩根大通全球制造业不息3个月处于扩展区间,且9月吾国制造业PMI超预期录得51.5,展望国际油价、国际铜价照样有赞成。其次10月PPI同比翘尾因素较9月下走0.10个百分点,受翘尾因素下走的拖累,展望10月PPI当月同比大幅上走概率较矮。

  券商中国记者仔细到,与工业创造者出场价格失踪头向下的情况相背,工业创造者购进价格同比降幅不息收窄。

  对此,伍超明外示,因为在于受国内基建和房地产投资需要回暖较强影响,原原料采购需要增补,国际上CRB指数中的金属和工业原原料价格也上涨较众,导致上游工业品价格一连回升态势,9月份PMI中的购进价格指数不息挑高也为此挑供印证。但受下游消耗和制造业需要恢复偏慢影响,下游工业企业出厂价格尤其是生活原料降低较众。购进价格和出厂价格的反向转折,不幸于企业收好的挑高和改善。

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义务编辑:陈志杰